Top.Mail.Ru
  • USD Бирж 1.06 +9056.49
  • EUR Бирж 14.7 +80.61
  • CNY Бирж 30.33 --15.61
  • АЛРОСА ао 49.33 +-0.34
  • СевСт-ао 1103.8 -11.4
  • ГАЗПРОМ ао 120.1 +-0.5
  • ГМКНорНик 110.16 -0.04
  • ЛУКОЙЛ 6866 +-24
  • НЛМК ао 124.42 -0.88
  • Роснефть 475.95 +-0.65
  • Сбербанк 226.41 +-2.04
  • Сургнфгз 23.72 +-0.11
  • Татнфт 3ао 523.4 +-8.5
  • USD ЦБ 107.74 109.58
  • EUR ЦБ 114.31 116.14
Эксперт года итоги 2024
Лента новостей

Масштабировать бизнес

Мероприятия
Сергей Шестаков
Масштабировать бизнес
Фото: unsplash.com
Санкт-Петербургское отделение «Деловой России» и Северо-Западное главное управление Центрального банка РФ провели вебинар, посвященный возможностям привлечения финансирования посредством фондового рынка.

2020 год, как известно, был объявлен Годом предпринимательства в России. По его итогам, как оптимистично рассчитывали в правительстве страны, число индивидуальных предпринимателей в малых и средних компаниях должно было составить не менее 20,5 млн человек, а доля этого сектора в ВВП — достичь 23,5%. Итоги прошлого года еще не подводились, но очевидно, что пандемия коронавируса оказала серьезное негативное влияние на реализацию национального проекта «Малое и среднее предпринимательство и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы». «2021 год станет первым годом восстановления экономики от последствий пандемии коронавируса. В связи с этим крайне важен конструктивный и дисциплинированный диалог всех участников данного процесса», — говорит председатель Санкт-Петербургского регионального отделения «Деловой России» Дмитрий Панов.

Отдельным мероприятием, запланированным к реализации в прошлом году, стала разработка механизмов доступа малого бизнеса к фондовому рынку. «Стоит отметить, что размещение облигаций как инструмент привлечения финансирования использовалось и раньше, но национальный проект благодаря мерам поддержки и информационной составляющей дал этому инструменту „второе дыхание“. Выросли количество и объем размещений, расширилась география выходящих на рынок эмитентов», — объясняет заместитель начальника Управления Службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг в СЗФО ЦБ РФ Александр Кузнецов.

Управляющий директор по корпоративным и суверенным рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов рассказал о рейтинге как инструменте повышения инвестиционной привлекательности выпуска ценных бумаг. Выход на рынок публичного долга и выпуск облигаций, по его словам, дает компаниям важные преимущества: беззалоговые деньги, гибкость в их использовании, широкую инвесторскую базу. «Платой за эти преимущества служит премия за дебют, которую эмитент обычно учитывает в ставке при первом выпуске, а также гораздо более существенный уровень прозрачности. Кредитный рейтинг в этой системе — это ключевой элемент прозрачности компаний. Он дает инвесторам внешний независимый взгляд на профиль рисков эмитентов, а самим эмитентам позволяет определить приоритетные меры, необходимые для улучшения кредитоспособности и снижения стоимости долга», — поясняет Павел Митрофанов. И уточняет: сейчас для новых эмитентов получение кредитного рейтинга фактически является обязательным при выходе на биржу, поскольку публичный рейтинг требуется для попадания в сектор устойчивого развития. При этом государство позволяет компенсировать расходы на присвоение рейтинга в рамках поддержки эмитентов МСП.

Руководитель отдела привлечения инвестиций «Грузовичкоф» Вячеслав Алексейцев поделился историей размещения на бирже облигаций компании «Грузовичкоф-Центр». «За время листинга на Бирже мы столкнулись, наверное, со всем, с чем может столкнуться эмитент — это и путь первопроходца, и опыт ажиотажного спроса, и детальный разбор экспертного совета, и паника во время пандемии и прохождения через оферты», — говорит Вячеслав Алексейцев. При этом привлеченные в течение последних трех лет инвестиции стали одним из драйверов развития всего сервиса — с 2017 года он вырос на 50% даже с учетом пандемийного 2020 года.

Объем размещений облигаций эмитентов МСП на Московской бирже по итогам 2020 года составил 6,4 млрд рублей, что более чем в 2 раза выше аналогичного показателя годом ранее. Благодаря субсидиям и иным мерам поддержки, доступным эмитентам МСП в рамках Нацпроекта, биржевые инструменты привлечения финансирования становятся более доступными для относительно небольших компаний, полагает директор по развитию Сектора Роста ПАО «Московская биржа» Дмитрий Таскин. По его словам, планы по дальнейшему развитию Сектора Роста предполагают создание информационно-аналитического портала для эмитентов и инвесторов, а также проведение совместных маркетинговых и обучающих мероприятий совместно с Банком России, институтами развития и профучастниками.

Исполнительный директор Санкт-Петербургского регионального отделения «Деловой России» Александр Щелканов, отмечая запрос от предпринимателей на получение четкой структурированной информации по поводу этапов размещения облигаций, затрат на проведение эмиссии, дальнейших возможностей IPO, сообщил о совместном проекте Регионального отделения «Деловой России», Центра развития и поддержки предпринимательства и институтов развития МСП по информированию и сопровождению выхода предприятий на биржу. «Сектор МСП, как показали опросы участников мероприятия, крайне заинтересован в дополнительном финансировании. Однако в регионах при выборе данного вида финансирования отмечается некоторая осторожность со стороны предпринимателей, потому что процесс выхода на биржу связан не только с желанием привлечь заемные средства в бизнес, но и с желанием и готовностью менять внутрикорпоративную структуру управления. С последним часто возникают сложности, так как по разным причинам не все готовы раскрываться перед инвесторами», — говорит Александр Щелканов.

«Фондирование является крайне актуальным для масштабирования бизнеса. В 2020 году мы совершили наш дебютный выпуск облигаций. Привлеченные деньги будут направлены на финансирование новых лизинговых сделок и расширение представительств в других регионах. Дебютный выход на публичный рынок капитала значительно дороже, чем все последующие выпуски, поэтому мы использовали преимущества, которые у нас есть, чтобы минимизировать расходы», — рассказывает генеральный директор компании «Интерлизинг» Сергей Савинов. Факторы успеха, влияющие на перспективы выхода компании на фондовый рынок, по его мнению, — это выстраивание прозрачных отношений с инвесторами, наличие кредитного рейтинга и отчетности. «Строительные компании используют классические инструменты — проектное финансирование, банковские гарантии для обеспечения контрактов и так далее. Выход на фондовый рынок я оцениваю как потенциальную возможность привлечения финансовых ресурсов и развития бизнеса дочерних предприятий Группы в производственной и транспортной сферах», — дополняет управляющий директор группы компаний «Эн-Системс» Лилия Миндерова.

Корпорация МСП готова предоставлять независимую гарантию по выпуску биржевых облигаций эмитентов-субъектов МСП объемом до 100 млн рублей. При объемах выпуска от 100 млн до 1 млрд рублей Корпорация готова выступать поручителем. МСП Банк, в свою очередь, может выступать якорным инвестором выпусков биржевых облигаций субъектов МСП. «Если говорить про меры поддержки со стороны Корпорации МСП, то лимит ответственности устанавливается в совокупном размере 100% номинальной стоимости (основной суммы долга) облигаций и купонного дохода за два максимальных по длительности купонных периода в течение срока Облигаций. Срок обращения облигаций не более 16 лет. За это Корпорация взимает небольшое вознаграждение в размере 0,75% от лимита ответственности поручителя», — уточняет старший советник председателя правления АО «МСП Банк» Алексей Елисеев.

Финансовый рынок с приходом новых частных инвесторов за прошедший год вышел на новый качественный уровень и стал играть важную роль в инвестировании и перераспределении капитала. «Государственные программы поддержки новых эмитентов, развитие Сектора Роста Московской биржи дают субъектам МСП новые возможности и имеют ряд преимуществ перед традиционным банковским кредитованием», — резюмирует председатель Комитета по финансовым рынкам и инновациям в сфере финансово-технических проектов Санкт-Петербургского отделения «Деловой России», директор филиала «Центральный. Брокер» ФГ «БКС» Никита Демидов.

Поддержите редакцию EXPERT Северо-Запад

Благодаря вам мы развиваем независимую деловую журналистику в России, готовим отраслевую аналитику и привлекаем к работе лучших экспертов.

Поддержать редакцию
Свежие материалы
Картина недели: 22 — 29 ноября
Общество ,29 ноя 14:57
Рассказываем о главных событиях в России и мире, которые произошли с 22 по 29 ноября — от запрета пропаганды чайлдфри до снижения НДФЛ для работающих родителей.
Полуденная сводка: кризис на Украине, 22 — 29 ноября
Общество ,29 ноя 14:47
Сводка ключевых экономических и политических событий, происходящих с 1003 по 1010 день российской военной спецоперации на Украине.
«Чистота — залог здоровья»
Стиль жизни ,26 ноя 19:13
26 ноября (15 ноября по новому стилю) 1718 года был издан Указ царя всея Руси Петра I «О назначении рынков в Санкт-Петербурге, о наблюдении чистоты торгующими съестными припасами и о ношении ими белых мундиров».