Top.Mail.Ru
  • USD Бирж 1.16 -8346.94
  • EUR Бирж 10.9 -84.41
  • CNY Бирж 26.5 +-15.61
  • АЛРОСА ао 45.39 +-0.33
  • СевСт-ао 1005 +-6
  • ГАЗПРОМ ао 125.9 +-0.73
  • ГМКНорНик 106.48 +-0.7
  • ЛУКОЙЛ 6218.5 +-31.5
  • НЛМК ао 109.36 +-0.2
  • Роснефть 436.4 -2
  • Сбербанк 313.45 +-0.65
  • Сургнфгз 22.24 +-0.06
  • Татнфт 3ао 651.8 +-5.3
  • USD ЦБ 78.21 78.2
  • EUR ЦБ 91.66 91.06
Эксперт года 2025 – прием заявок завершен
Лента новостей

Ключевая ставка может быть снижена до 15%: мнение

По прогнозу «Открытие Research», на ближайшем заседании Совет директоров Банка России снизит ключевую ставку на фоне укрепления рубля и замедления недельных темпов инфляции. Величина снижения ставки может составить до 2 п.п., а сама ставка — достичь 15%, считает старший экономист аналитического управления «Открытие Research» банка «Открытие» Максим Петроневич.

Как уточняют в «Открытие Research», в период с 9 по 22 апреля недельный прирост цен замедлился до 0,2-0,25% н/н по сравнению с 2% н/н на пике в марте. Годовые темпы инфляции находятся вблизи 17,6% г/г. Этому способствует наблюдаемое с конца марта снижение цен на бытовую технику и электронику (от −2% до −2,7% н/н), строительные материалы (от −0,1 до −0,5% н/н) и резкое замедление роста цен на легковые автомобили. В продовольствии в условиях спада ажиотажного спроса наблюдается замедление роста цен на товары длительного хранения (сахар, соль, крупы), изменение цен на различные плодоовощные товары составило от −5,6% до +3% н/н после устойчивого роста в марте.

Инфляционные ожидания населения в апреле развернулись вниз: с 18,3% в марте до 12,5%. Это значение стало минимальным с сентября 2021 года, однако его динамика носит «пилообразный» характер, и в мае мы можем вновь увидеть рост. При этом ценовые ожидания предприятий продолжили ускорение — средний ожидаемый темп роста цен в ближайшие три месяца составил 18% по сравнению с 11,9% в марте. В числе факторов, способствующих сохранению рекордно высоких ценовых ожиданий бизнеса, снижение запасов готовой продукции, разрыв логистических цепочек и рост издержек в условиях санкций.

«После преодоления шока на финансовых рынках в марте и при отсутствии новых потрясений ключевая ставка будет снижаться — ее текущий уровень генерирует избыточный приток рублевых депозитов и негативно сказывается на кредитовании. Вероятно, Банк России в целом повторит опыт 2015 г., когда снижение ставки началось примерно спустя 6 недель после ее скачкообразного повышения. На последующих 4 заседаниях регулятор снизил ключевую ставку с 15% до 11% при месячных темпах инфляции, соответствующих 7-8% годовых, после чего взял паузу в целях мониторинга инфляционной динамики, депозитной и кредитной активности», — поясняет Максим Петроневич.

По его мнению, учитывая нынешний более высокий уровень ставки (17%), а также существенное снижение выдач в начале апреля кредитов наличными (более чем в 7 раз) и ипотеки (более чем в 2,5 раза) Банк России вполне может выбрать более стимулирующий подход, снизив ее сразу на 2 процентных пункта — до 15%. С меньшей вероятностью — на фоне сохранения проинфляционных рисков — регулятор может избрать более осторожный подход, о чем свидетельствуют рыночные ожидания. Еще в начале недели трехмесячные свопы на ключевую ставку составляли 15,5%, что соответствует рыночным ожиданиям ее снижения до 16% на заседании 29 апреля и до 15% на заседании 10 июня.

Последние материалы
Маркетплейсы впишут в закон
Экономика ,Вчера 17:16
Через цифровые платформы в России в настоящее время идет до 15% товарооборота.
День и ночь спорта в «Охта Парке»
Мероприятия ,25 июн 17:09
Бесплатное спортивное мероприятие в Ленинградской области.
Экономика высоких показателей
Экономика ,25 июн 16:39
Пленарное заседание, без преувеличения, стало ключевым событием Петербургского международного экономического форума 2025 года.