— Рейтинги инвестиционной привлекательности (особенно российские) — это исключительно инвентаризационная тема? Складывается впечатление, что частные инвесторы не особо смотрят на рейтинги, предпочитая инсайты и собственную аналитику...
— На самом деле результаты рейтингов часто выступают как внутренние и внешние инфоповоды. Кроме того, несмотря на консолидацию и межрегиональную интеграцию, борьбу регионов за инвестора никто не отменял. Рейтинги Агентства стратегических инициатив или RAEX, отчасти отражают реальную ситуацию, но вопрос в том, какие методики подсчета используются. Все равно инвестор голосует рублем и, конечно, «копает глубже».
(Прим. ред.: Примечательно, что экспертное сообщество ставит под сомнение не только качество российских рейтингов. Недавно Всемирный банк признал недостатки собственного рейтинга лёгкости ведения бизнеса Doing Business).
— В рейтингах, оценивающих инвестиционный климат, много внимания уделяется поддержке со стороны государства и отсутствию административных барьеров. Для инвесторов (если территория реально им интересна, например, из-за логистики или ресурсов) это играет такое большое значение?
— На самом деле да. По данным OAOEV и Российско-Германской внешнеторговой палаты (ВТП) первое место в пятерке факторов, больше всего ограничивающих деятельность иностранных компаний в России, на данный момент занимают именно бюрократические издержки. Что касается помощи государства, то те, кто успел локализовать свое производство в России до санкций, до девальвации рубля, продолжают наращивать реэкспорт и пользуются инструментами господдержки. Однако сейчас мы видим, что инвестиций в нашу экономику реально не хватает.
— Речь идет именно о нехватке частных иностранных и российских инвестиций? А то у нас вкладывают в регионы федеральные деньги, например, в виде нацпроектов, и почему-то считают это инвестициями...
— Именно внешних. Федеральные инвестиции — это только распределение денег. Здесь играет роль тренд на огосударствление и рост желания бизнеса работать с госзаказом. Еще год назад, согласно опросу Doing Business, 80% предпринимателей говорили о том, что хотели бы продать свой бизнес, потому что снижалась маржинальность, росло количество административных барьеров, повышались налоги (вспомним хотя бы историю с НДС). Это уже даже не риски, а другие условия ведения бизнеса. А западные инвесторы привыкли просчитывать все вероятные варианты и играть «чисто».
— Как региону монетизировать рейтинг?
— Наверное, монетизировать его можно с точки зрения медийности. Рейтинг — это отражение скорости реагирования местных властей на решение той или иной проблемы, связанной с бизнесом.
— То есть российские рейтинги просто помогают регионам бороться за федеральные деньги?
— Только отчасти. Я бы не сказал, что здесь есть прямая зависимость. Рейтинги являются, скорее, вспомогательным инструментом, а не основным. Но для инвесторов, особенно для российских, действительно важно отношение местных властей.
— И все-таки наличие реальных ресурсов не является приоритетным критерием?
— Приведу такой пример. Лет пять назад на территории Ленинградской области одна компания приняла решение реализовать крупный проект в сфере АПК с длинным производственным циклом: мясное животноводство. Проблемы появились во время проведения тендера по выкупу земли. Получилось так, что инвесторы попытались открыто выиграть тендер, чтобы купить участок около Санкт-Петербурга (поскольку это основной рынок сбыта), но ввиду непрозрачных процедур по торгам, они были вынуждены купить участок, удаленный от рынка сбыта, даже не в Ленинградской области. Соответственно, себестоимость продукции из-за транспортной составляющей выросла. То есть не на всякую территорию, привлекательную для инвестора, даже при желании можно зайти. Бывает, что ресурсы и возможности на территории есть, а воспользоваться ими из-за административного барьера в полной мере инвестор не может. Хотя, должен сказать, что сегодня ситуация меняется к лучшему и многие процессы стали более прозрачными.
(Прим. ред.: По данным Минфина РФ, в 2019 году субъектами-донорами в СЗФО продолжали оставаться Санкт-Петербург и Ленинградская область. Все остальные регионы, в той или иной степени, являются дотационными).
— Сегодня большинство экономических и бизнес-процессов сосредоточено либо в «нефтегазовых» субъектах, либо там, где есть иные ресурсы — инфраструктура, рынки сбыта, GR-составляющая (желание быть ближе к власти) и т.д.?
— И для российского, и для зарубежного инвестора характерна миграция из регионов поближе к двум крупным агломерациям — Москва и Санкт-Петербург. Много наших региональных банков, лизинговых компаний вкладывают финансовые ресурсы в освоение «центральных» рынков. У ряда компаний даже в регионах деньги есть, вопрос в том, куда вложить? Либо это технологии, либо новый рынок сбыта. Если в субъекте компания выросла, ей уже не интересен региональный рынок. На выходе инвестору нужна продукция с высокой добавленной стоимостью, при этом нужно минимизировать затраты и наладить бесперебойные поставки на рынки сбыта. С этой точки зрения сейчас Москва и Санкт-Петербург в России — наиболее выгодные варианты.
— Как тогда быть всем остальным регионам, которые хотят привлечь частного инвестора?
— Пока выходом из ситуации могут стать особые экономические зоны, где есть существенные преференции для инвестора. Вопрос в том, захочет ли кто-то заниматься бизнесом в отдаленном или депрессивном регионе, даже с низкой налоговой ставкой. Готовых решений здесь нет.
— Исходя из этого тренда, можно сказать, что Ленинградская область находится в выигрышном положении?
— Санкт-Петербург и Ленобласть, по сути, вытягивают СЗФО. В распределении экспорта по субъектам Российской Федерации, входящим в СЗФО, лидируют Санкт-Петербург (54,2%), Ленинградская область (13,9%), Вологодская область (9%). Последняя - за счет металлургии. Безусловные преимущества Ленинградской области — это хорошая логистика, инфраструктура, трудовые ресурсы, потенциальная площадь для размещения производства и близость к рынкам сбыта, как европейским, так и крупным российским.
(Прим. ред.: согласно исследованию Северо-Западного регионального комитета Association of European Businesses, основные причины нежелания некоторых европейских компаний реализовывать инвестиционные проекты на территории Ленинградской области связаны с большими рисками ведения бизнеса в России в целом, непредсказуемостью законодательных инициатив, препятствиями при осуществлении инвестиционных проектов со стороны компаний-монополистов, а также федеральных налоговых органов и комитета госстройнадзора Ленинградской области).
— На прошедшем недавно Гайдаровском форуме много высказываний было посвящено экономике доверия как основному показателю инвестиционной привлекательности. Не секрет, что сегодня и иностранные, и российские бизнесмены не особо доверяют нашим банкам, судам, правоохранительным органам и власти вообще. На ваш взгляд, можно ли исправить ситуацию?
— Мне кажется, что новое правительство пытается это сделать. Курс на деофшоризацию уже есть. Наблюдается процесс консолидации общественных бизнес-организаций по отраслевому признаку. Это хороший инструмент, который поможет сформировать доверие между бизнесом и властью. Понятие GR становится применимо в правовой плоскости. Если говорить о рисках поглощения компаний, то это действительно присуще российской экономике. Но это, скорее, частные случаи, а не массовые. Наряду с этим многое зависит от GR-ресурсов компании. Я считаю, что инвестор, особенно крупный, сейчас сам должен озаботится наличием административных связей. Пока бизнес вынужден защищать свою позицию.
— Укрупнение бизнеса, поглощение игроков крупными государственными или окологосударственными компаниями... Очевидно, что все это негативно влияет на настроение инвестора.
— Это вынужденные меры с позиции макроэкономики. В условиях волатильности рынка процесс консолидации неизбежен. Но сейчас есть законодательные акты, которые регулируют эти вопросы, и есть немало примеров, когда иностранный капитал, работая в России (например, банки или страховые компании), остается иностранным. Речи о том, что у инвестора просто так заберут его компанию или деньги, не идет.
— Кстати о защите капитала: новое правительство уже внесло в Госдуму законопроект о «Защите, поощрения капиталовложения и развитии инвестиционной деятельности». Это дает надежду на реальные изменения инвестиционного климата?
— Сейчас потенциальному инвестору демонстрируют, что мы создаем для него все условия, несмотря на геополитические разногласия нашей страны с США или Европой. И я согласен с тем, что капитал должен быть неприкосновенен. Новое правительство озаботилось реальным ростом экономики, в том числе — с точки зрения привлечения частного бизнеса. Правда, не каждая сфера экономики, исходя из тех же политических соображений, подойдет для иностранного инвестора. К примеру, если мы говорим про импортозамещение, где в определенных отраслях действует эмбарго, то для иностранного инвестора это бесперспективно, однако это шанс для внутреннего частного бизнеса. Думаю, что среднесрочная перспектива покажет, насколько меры нового правительства окажутся действенными.
