Top.Mail.Ru
  • USD Бирж 1.09 +8320.29
  • EUR Бирж 13.51 +81.8
  • CNY Бирж 29.18 +-15.79
  • АЛРОСА ао 52.27 -0.19
  • СевСт-ао 1205 -10.8
  • ГАЗПРОМ ао 135.88 -0.42
  • ГМКНорНик 105.78 +-0.92
  • ЛУКОЙЛ 7016.5 -15.5
  • НЛМК ао 132.02 -1.28
  • Роснефть 487.15 -1.4
  • Сбербанк 258.39 -0.09
  • Сургнфгз 25.055 +0
  • Татнфт 3ао 594.7 -1.1
  • USD ЦБ 96.09 96.42
  • EUR ЦБ 104.4 104.86
Эксперт-2024 прием заявок завершен_октябрь
Лента новостей

Повышение ключевой ставки до 7,5% приведет к укреплению рубля: мнение

По итогам заседания Совет директоров Банка России неожиданно для рынка повысил ставку на 75 б. п. до 7,5% под давлением ускорения инфляции и проинфляционных рисков: роста инфляционных ожиданий, ценовой конъюнктуры на мировых рынках продовольствия, а также сохраняющихся ограничений со стороны предложения.

«Банк России повысил прогноз инфляции на конец года до 7,4-7,9%, но оставил в целом без изменений прогноз на конец 2022 г. — около 4%. Позиция Банка России по-прежнему состоит в том, что более быстрый по сравнению с предложением рост спроса является основной причиной инфляции. Несмотря на тот факт, что прогноз Банка России указывает на временный характер всплеска инфляции, а поддержание потребительского спроса в существенной степени обусловлено кредитованием и единовременными бюджетными расходами, влияние которых в 2022 г. должно существенно ослабнуть, Банк России решил продолжить политику, направленную на торможение внутреннего спроса и инфляционных ожиданий. Учитывая высокие риски превышения этого прогноза в случае продолжения роста мировых цен на продовольствие, вероятность дальнейшего повышения ключевой ставки до уровня 7,75-8,0% расценивается как значительная. По оценкам „Открытие Research“, пик инфляции может прийтись на начало 2022 г. на уровне 8,2-8,3% г/г», считает старший экономист аналитического управления «Открытие Research» банка «Открытие» Максим Петроневич.

Рост ключевой ставки и ожидания дальнейшего ее роста, по его мнению, приведут к продолжению увеличения уровня рыночных ставок. В условиях ожидаемой консолидации бюджета и замедления необеспеченного кредитования жесткая монетарная политика приведет к резкому замедлению темпов роста внутреннего спроса, как потребительского со стороны населения, так и инвестиционного со стороны предприятий. Кроме того, она повысит риски их стагнации/падения с устранением сезонности на горизонте ближайших 2-3 кварталов. Впрочем, пока ожидания роста экономики на 2022 г. (2-3%) находятся выше темпов потенциального ВВП (2%), Банк России готов жертвовать темпами роста ради снижения инфляции и инфляционных ожиданий, несмотря на тот факт, что значительная часть прироста будет обеспечена ростом экспортных объемов нефти и газа.

По словам Максима Петроневича, рост ключевой ставки приведет к повышенной волатильности национальной валюты в 2022-2023 гг. Высокий уровень ставок будет способствовать сохранению притока капитала на денежный рынок, и впоследствии на рынок ОФЗ. Вместе с ожидаемым дальнейшим увеличением счета текущих операций из-за сезонных факторов и роста объемов экспорта нефти и газа на фоне сохранения высоких цен на них, приток капитала будет способствовать дальнейшему укреплению рубля относительно большинства валют развитых и развивающихся рынков в течении ближайшего полугода. В то же время более значительная доля нерезидентов на рынке российского госдолга будет обуславливать большую чувствительность рубля к геополитическим шокам, а также может привести к заметной коррекции во второй половине 2022-2023 г., когда дисбалансы на мировых рынках должны исчезнуть, а цикл ужесточения монетарной политики в США наложится на цикл снижения ключевой ставки в России.

На сегодняшнее решение Банка России рубль отреагировал укреплением с 70,5 за доллар до уровней 69,9-70,1. Индекс Мосбиржи просел с 4230 до 4205, но быстро отыграл потери. Доходности ОФЗ на сроки от 3 лет выросли на 10-20 б. п., максимальный рост пришелся на пятилетние облигации, доходность которых выросла с 7,6% до 7,8%.

Последние материалы
На Обводном вырос Well
Стиль жизни ,Вчера 15:39
Апарт-отель Well в Петербурге 21 октября начал заселение первых жильцов.
Денег много не бывает
Экономика ,20 окт 19:23
В Москве прошел финансовый форум. В 2024 году его ключевой темой стала «Суверенная финансовая система в период трансформации: на службе национальным целям, на страже благосостояния».
Развитие банковского сектора России в сентябре 2024 года
Экономика ,18 окт 17:44
Сентябрь 2024 года для банковского сектора России ознаменовался рядом ключевых изменений.