• USD Бирж 53.18 -2.83
  • EUR Бирж 56.38 -2.48
  • CNY Бирж 8.04 -0.43
  • АЛРОСА ао 69.23 -0.43
  • СевСт-ао 772.2 -1.6
  • ГАЗПРОМ ао 305.35 -3.77
  • ГМКНорНик 18950 -130
  • ЛУКОЙЛ 4148.5 -103.5
  • НЛМК ао 136.12 -1.82
  • Роснефть 384.55 -3.25
  • Сбербанк 129.37 -0.27
  • Сургнфгз 22.84 -0.23
  • Татнфт 3ао 441.7 -1.1
  • USD ЦБ 53.28 54.71
  • EUR ЦБ 55.83 57.46
Эксперт года 2022 — Партнерам
Эксперт года 2022 — Партнерам
Лента новостей

В течение двух недель можно ожидать курса рубля на уровне 70–75 за доллар: мнение

Курс рубля слабо отреагировал на пятничные решения регулятора снизить ключевую ставку до 17% и ослабить ограничения на операции с валютой — на 14 часов 11 апреля он составил 78,3 за доллар. Эти решения можно расценивать как меры нормализации валютной политики, поэтому вероятно дальнейшее снятие валютных ограничений, а также возврат к элементам бюджетного правила, считает старший экономист аналитического управления «Открытие Research» банка «Открытие» Максим Петроневич.

Ранее — до эскалации конфликта — курс рубля поддерживался на пониженном уровне за счет интервенций Минфина в рамках бюджетного правила и оттока капитала. В условиях приостановки интервенций и многочисленных ограничений рубль мог продолжать укрепляться, однако сейчас это не отвечает интересам российской экономики.

По мнению Максима Петроневича, в первую очередь, то уменьшает доходы федерального бюджета и рублевый эквивалент ФНБ, расходы которого лишь растут под влиянием дополнительных социальных программ и программ поддержки экономики. Во-вторых, избыточное укрепление национальной валюты в результате резкого увеличения экспортных доходов отдельного сектора негативно влияет на развитие остальных секторов экономики, включая импортозамещение — этот процесс имеет название «голландская болезнь» и хорошо задокументирован. «Снизить негативный эффект помогает так называемая стерилизация — изъятие избыточных экспортных доходов в государственные фонды. Они не раз создавались в странах, столкнувшихся с подобной проблемой: в Норвегии, Австралии, России, Азербайджане, Казахстане и других. Именно бюджетное правило выступает в России подобным стерилизующим механизмом. Поэтому политика Банка России направлена на предотвращение не укрепления рубля в принципе, а именно избыточного укрепления в результате временного сочетания спада импорта и ограничений на отток капитала», — полагает Максим Петроневич.

Ослабление ограничений, по его словам, на отток капитала вряд ли окажет долгосрочное девальвационное влияние на рубль. Смягчение запрета на продажу наличной валюты банками и отмена комиссии на покупку валюты на фондовом рынке будут способствовать повышенному спросу со стороны населения вблизи коридора 70-75 рублей за доллар в горизонте ближайших недель. При этом какое-то время граждане будут по-прежнему ожидать сильного подорожания доллара, и покупка валюты внутри этого коридора будет восприниматься как выгодные условия хеджирование риска ослабления рубля — даже при сохранении высоких рублевых ставок.

«Долгосрочная динамика рубля в условиях приостановки действия бюджетного правила будет определяться преимущественно размером доходов от нефтегазового экспорта, — констатирует Максим Петроневич. — В условиях незаконченного конфликта курс рубля до конца года может колебаться в широких границах: он может как остаться на текущем уровне вследствие высоких цен, так и снизиться в случае введения частичного эмбарго».

Последние материалы
По новым правилам
Банк «Открытие» снизил до 9% ставку для бизнеса по программе 1764.
Совет Федерации поддержал Всероссийский форум «Умный город» в Мурманске
С приветствием к участникам III Всероссийского форума «Умный город: Новые вызовы» обратился Первый заместитель Председателя Совета Федерации Федерального Собрания России Андрей Турчак.
Лучший укрепрайон с видами на море
Отменив транзит ряда железнодорожных грузов в Калининградскую область, Литва поставила российский регион в сложную ситуацию. Однако в Калининграде уверены, что все логистические проблемы будут решены.